S&P500 пробил свою 200-дневную среднюю. Наш рынок держится только за счёт устойчивости нефтяных котировок

Необходимые процедуры для увеличения лимита госдолга США (утверждение в Сенате и подпись президента) вчера были завершены. Можно говорить, что острота политического противостояния в Штатах, нёсшая угрозу финансовой стабильности, спала. Рейтинговое агентство Moody's подтвердило кредитный рейтинг США на уровне AAA. Представитель агентства Fitch заявил, что краткосрочные риски для рейтинга США не высоки, расценивая достигнутое соглашение в целом позитивно и рассчитывая завершить пересмотр рейтинга до конца месяца. Несмотря на эти обнадёживающие заявления рейтинговых агентств, американский фондовый рынок вчера вновь понёс серьёзные потери. Вышедшие вчера вечером данные по личным доходам и расходам за июнь, как нельзя удачно совпали с тем потоком негативной информации, которая выходила до этого. Личные расходы продемонстрировали снижение впервые с сентября 2009 г., свидетельствуя о затухании главного драйвера роста американской экономики - внутреннего спроса. Всё больше сигналов ухудшения ситуации в экономики только усилило падение Индекса S&P500, пробившего поддержку на уровне своей 200-дневной скользящей средне. Ещё недавно бывшее у всех на устах применительно к Штатам слово «дефолт» теперь заменяется словом «рецессия», что заставляет инвесторов бежать из рисковых активов в защитные инструменты, которыми воспринимаются Treasuries и золото. Доходности 10 летних казначейских обязательств упали до 2.6% годовых - минимум с ноября прошлого года, котировки золота обновили исторические максимумы, подскочив до $1660 за унцию.

Для российского рынка акций всё это даёт однозначно негативный сигнал на открытии торгов. И только котировки Brent, удерживающиеся выше своей 50-дневной средней, позволяют рассчитывать на большую устойчивость отечественного рынка акций к происходящему на западных биржевых площадках. В качестве защитного актива в таких условиях вновь могут выступить акции Полюс Золото. Обращаем внимание, что на фоне пересмотра среднесрочных перспектив роста как американской так и глобальной экономики, под ударом оказываются акции компаний цикличных отраслей. Прежде всего, металлургии. При этом наиболее уязвимыми выглядят акции Мечела, упавшие вчера на NYSE на 6.7%. Такое отношение инвесторов к данным бумагам спровоцировано неоднозначной оценкой их инвестиционной привлекательностью в свете планируемого IPO горнодобывающего подразделения группы - Мечел-Майнинг.

Сегодня будут новые «раздражители» для рынка - будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг США за июль (18.00 мск, прогнозируется рост до 53.5 пунктов), а также данные ADP по количеству созданных рабочих мест в частном секторе (прогноз - 100 тыс. против 157 тыс. месяцем ранее). В целом, можно говорить, что напряжение на рынке будет сохраняться как минимум до пятницы, когда выйдут ключевые данные по рынку труда США.

Экспресс-обзор подготовил аналитик ВТБ24 Станислав Клещев